炒股的智慧-第14章
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3、独立的判断能力不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。要用自己的经验
和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。
4、自我督促这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得
能得到和努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得的。
要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。
5、改变的能力股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的
计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只买
两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险，买四只或五只股
票，直到晚上睡得好为止。
6、热爱你选择的行业你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所
提供的挑战，享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。
以上六点是针对炒股写的。其实，想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质，你养猪种
菜也不例外。否则你就是庸庸碌碌混日子。
在炒股这行，由于金融市场的快速多变，对这些素质的要求便显得特别突出。没有自信，你对犯错
的恐惧迟早将使你失去思考和做决定的能力。不使独立的判断力，随大流人云亦云，你迟早会发现自己
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《炒股的智慧》
是股票投资的失败者。不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实。最后，你如果不是热爱这
个行业，只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣，钱来得也远不如你想像的容易。你很
快就会举手投降。
怎样养成正确的心态？
一位成功的炒手，必须具有正确的心态。你已明白必须建立规则，按照规则执行你的炒股计划。你知
道必须相信自己，要独立思考，要自我督促，这些都是要努力控制自己的东西，要强迫自己去做的东西。
只有在实践中不断重复，直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉，你才有了正确的心态，这时你
才真正学会了炒股。
你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的。刚学止损的时候，亏钱总是痛苦的，
不然何为割肉？随着时间的推移，你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠，一次又一
次，你就逐渐形成快速止损的心态。开始时定下的止损规则显得难以执行，慢慢地成为下意识的行动，
一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安。这个过程，就是你学股的成长过程。
炒股需要很多和人性逆向而行的心态，这种心态首先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不顾外在
条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自己不犯这些错误。
就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误。为做到这些，你要观察，要反省。
观察市场，用你的知识及经验判断市场的行动及发展，做到这点的基础当然是你必须有一定的市场
知识和经验。随着时间的推移，自然地，你会“感觉”到市场下一步的“方向”何在。潜意识中，你会
听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”。这时你开始将这个声音和你的规
则相比较。你若想买进某只股票，你开始问：这只股票处在升势吗？ 这家公司有没有新产品？股票的大
市是牛市还是熊市？这只股票的价格变化和交易量的互动是否正常？你问自己内心中“买”的声音是源
自“自以为是”还是客观的判断？
每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？人犯了错，自然的情绪就是寻找替罪羊：
如股票大户操纵、报纸登假新闻、公司做假账等等。这些其实在股票的运动和交易量上都有迹可循。请
清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能对结果负全部责任！犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯
了错，炒股是这样，做人何尝不是这样？炒股的正确心态还必须包括专心。你要专心研究股市的规律，
这需要实践。只看几本书是不够的。就如同游泳，无论你读了多少游泳的书，不下水是不成的。专心地
观察股市，它是公众参与的行业，是有迹可循的。特别留意自己熟悉的股票，一段时间后，你会发现心
里“买”或“卖”的声音越来越精确。给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学
会。你对这行了解得越多，从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受，股票的知识也不例外。而且这些
知识除了精神享受之外，还能提供财务上的收益。
专心是在任何行业成功的基本要求。股票是极其普通的行业，用不着很大的资本，也没有很多专门的
知识。千千万万人都在这行打滚，你要做得比他们更好，凭什么？普通人每天工作八小时，你也工作八
小时的话，你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高，看得更远，只有依靠八小时以外的努力。
享受你所做的一切。这或许听来很奇怪，但这是事实。你一旦把炒股当成工作，它是单调辛苦的。
看看你的周围，有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了。你如果每天
都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”，你的心态就会不一苏。这不是阿Q 精神，试试就知道区别了。
把工作当中享受，你会更专心。我所见到的大多是玩股的，把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到
专业的层次。
读了这么多，不去做的话，什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想，但从不实践的人。也有很多
埋头做事，却从不幻想的人。那些满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少之又少，而只有这些人
才会是生活中真正的成功者。他们第天都充满活力，为实现理想而努力，不计报酬，因为工作的乐趣已
是最大的报酬，他们把每个失败和挫折都当成前进路上不可避免的障碍。从这一点来说，在股票行成功
的条件与其他行毫无区别。
再看看你周围那些空虚的眼神，那些埋怨”我还没有碰到机遇”，”我这匹千里马未遇到伯乐”的”
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怀才不遇”者，几乎毫无例外地成日怨天尤人，搬弄是非。这些人要么从来就没有理想，要么从未想过
通过努力来实现自己的理想。所有的理想随着时间的推移而消失。他们充满着对自己的不信任和深深的
不安全感。
要成为哪种人？选择是很清楚的。从今天开始，从现在开始，给自己定个可行的计划，定个实现这
个目标的计划，坚定不移地按计划做。只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标。锲而不舍很容易宇，也
很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊人的。
还要提醒你，在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易，要自己做出些小的成就
就非常困难。我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者，碌碌无为的混日子者。对这些
人的嘲笑，你必须能一笑置之。
最后我要告诉你，从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多。你如果有不
错的悟性，要五至六年。
我在美国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30 年代著名的炒家。从华尔街赚够钱
后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生。他
刚进华尔街，父亲给了他10 万美元，那时这可是一笔巨款。可这10 万美元只撑了三年。他告诉父亲
已亏光10 万美金的时候，期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光，又给了10 万
美元，告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候，他第一次一笔赚到6 万美元。在自传中，他说
他明白自己从此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街生存，而是”知道”能在华尔街生存。
他在自传中充满着对父亲的崇敬。在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议。
本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏。在本书的最
后一章”和炒手们谈谈天”里我会较为详细地谈谈学股经历的几个过程。从什么都不懂到有信心不断地
从股市赚到钱，我也用了近六年的时间，那还不算我业余炒股的经验及金融硕士的知识背景。所以，你
要准备”长期抗战”。
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第七章抓住大机会
本世纪末的大炒家，今天已升格成慈善家的索罗斯是这样披露他的赚钱秘诀的：
“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财
富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。” 股票炒作中最激
动人心，最可能赚大钱，当然也是最可能破产的，莫过于玩股疯。因此，有关投资中的“疯”的话题，
自然是本书难以回避的。而且本章从内容上来说，是对前面几章综合性的总结。
第一节“疯”的故事
在你的生涯中，通常会碰到不少大大小小的“疯”。从90 年代初中国的股“疯”，更早之前的邮
“疯”，到以下介绍的“疯”故事，你会发现“疯”也是人性的特质。如果你能抓到一个这样的“疯”，
你的生活就能有“量变到质变”的变化。要真正想在炒股中赚到大钱，就必须有能力认识这种“疯”，投
入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。
南海泡沫
经济史上最著名的三大疯案分别是：南海泡沫、荷兰郁金香和密西西比狂。任何讲经济史的书都有
这三个故事的详细描述，为节省篇幅，我这里只讲南海泡沫的故事。18 世纪初，英国人相信一个有极大增
长机会的地方是和南美洲和南太平洋的贸易。1711 年，南海公司在英国注册，它获得英国政府所给的专
营和当时为西班牙殖民地的南美洲和南太平洋的贸易权。取得这一专营权的条件之一是该公司要负责部分
的英国国债。但当时的西班牙政府不允许这些殖民地和外国人交易，南海公司仅被允许做奴隶运送的交易，
且每年只准运一船，利润还要和西班牙政府分成。这样，从一开始，南海公司让其股票购买者想像的大笔
黄金和白银会从南美洲源源而来的许诺主是骗局。但人们总期待西班牙总有一天会开放贸易。公司就这样
不死不活地撑了几年，股票也没有大的起伏。
这样不死不活地撑着总不是办法。到1719 年，南海公司的董事们重新找上英国政府，建议用南海公
司的股票来偿还给英国国债的持有人，最终建议全英国的国债都用南海公司的股票偿还。英国政府一一接
受，因为它乐见国债能用这样的方法偿还。
要使这样的运作成功，就必须使南海公司的股票不断攀升。因为公司的利润有限，惟一的道路就是不
断散布西班牙政府会开放贸易的谣言。其间民众听说西班牙政府已经同意南海公司在秘鲁开辟一块营运
基地等等。黄金白银从此将从南美滚滚而来的美景占据每位股票持有人的想像。
到1720 年9 月，南海公司的股票达到每股1000 英镑，在半年间升了八倍。一夜横财的故事总是
那么的吸引人。当时，社会风气发展到不拥有南海股票就跟不上时代潮流的地步。在最高潮时，南海公司
的股票总值是全欧洲（包括英国）现金流通量的五倍！
随着股票的一天天增值，许多人放弃了工作投身股市。还有什么比又容易又快速来钱更使人着迷的呢？
贪婪是没有止境的。股票上市来钱是如此容易，各种各样的公司都试着将其股票向大众推销，其中有专
营从西班牙进口翠鸟的，有专营人类头发买卖的。一位伦敦的印刷工人登记了一家“正进行有潜力生意”
的公司，虽然没人明白该公司到底做的什么生意，他还是在六小时之内卖出了2000 英镑的股票。要知
道2000 英镑在当年是笔巨款。这位印刷工人就从此下落不明了。那些没能尽早买到南海股票的民众，
生怕失去碰到下一个南海公司的机会，纷纷把大把大把的血汗钱投入到这些莫名其妙的公司。
回头想想，人们会嘲笑当年的民众真是疯了。当年也不是没有头脑清醒的人，但他们太早了一步，
他们指出这个泡沫会破碎，但市场用不断升高证明他们论断的错误。开始还有人听听他们的警钟，随后
便嘲笑他们的短视。骗案层出不穷是所有“疯”到了晚期的特征之一。陷入疯狂状态的民众是行骗的最
好目标，他们失去了最起码的警惕。此时骗局不仅限于小人物，南海公司的董事们一方面大量行贿英国
政府官员，一方面眼红其他大小骗子把原可用来支撑南海股票的资金吸走，开始指出这些公司的骗局。
但结果使民众也怀疑南海公司是否也是这样的骗局？在一个月内，民众的感觉发生了180 度的转变，他
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们开始怀疑西班牙政府是否真会给南海公司想要的交易权。在9 月底，股票从月初的1000 英镑跌到129
英镑。许多投资者破产。那些接受南海公司股票做抵押，贷款给投资人炒股的银行一间间倒闭，英格兰银
行也仅以身免。
另外两宗疯案也十分有趣，我建议读者去找来看看。给我印象深刻的是在荷兰郁金香狂的后期，有
位客人在主人家看到一枚洋葱，便将其炒来吃了，后来发现这枚“洋葱”原来是一种稀有郁金香的球茎，
市值两幢房子加一辆马车。
佛罗里达的土地疯
佛罗里达州位于美国的东南端靠近古巴的地方。读者拿份美国地图能�
