炒金:黄金投资实战宝典-第15章

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来进行参考，未必得不到收获。




第二十一章　信息收集和整理（2）




随着黄金市场的不断发展，黄金投资必然会成为各投资人士投资组合中的一个重要组成部分。目前，国内对于黄金投资方面的报道还不是很多，大多数报道都来自于国外。但是，黄金投资的普遍开展是大势所趋，这方面的专栏也必然会逐渐的增加。

但是，有许多的大户喜欢发放传言，利用媒体达到最佳的做市手法。因此，我们就要对这些信息进行过滤，在报章中淘金。应该从以下几个方面对报道进行分析：

1、　分析的全面性

好的评论文章，除了要全面的将每一个金市的走势做出分析以外，还要就影响贵金属市场价格的政治、经济及供求因素进行分析。黄金市场是世界性的市场，全天二十四小时都在不间断的运作，市场的本身因素都会左右金价的变化。如果只对某一个地区的金市做分析，准确度自然会降低。尤其是黄金外汇的分析，应以全球宏观性的角度作为分析的基础，假如仅仅就香港金市做分析，就会忽略美元汇价走势、利率水平等影响金价的重要因素。

2、语言的明确性

有一些金市评论员，很喜欢使用自己的专业术语。而读者大多数都是非专业人士，全篇文章读过后，仅能明白一二。许多话属于中性语言，根本没有表达出作者的明确观点，对读者有很大的蒙蔽性。如遇此类文章，大可置之不理，根本不值一看。

　　　3、评论态度

一个中肯的评论员，即使是看错市，也是叫人钦佩和值得原谅的。毕竟大家都是凡人，未来的事情是不可能完全被预测到的。对任何可能发生的失误进行掩饰的行为，都是不负责任的做法。投资者应该对金市评论员的写作态度进行长期的剖析，然后选择一个作为长期的参考资料来源。偶尔猜到市场的走势，就哗众取宠；一遇失手就设法用文章加以掩饰，这样的评论必然害人菲浅。

黄金分析和评论的目的，就是要中肯、如实地把黄金市场上有用的资料向投资者客观理性的进行分析和报道。

4、建设性

投资者阅读金市评论分析，主要目的就是了望金市的行情和动态，希望从文章中直接或间接的知道黄金在短期内的走势。好的文章中，作者应该开门见山的表达自己的观点，看好就是看好，看淡就是看淡。图表分析的客观结果，都应该是清清楚楚的，不应该模棱两可。清晰的评论才属有建设性、有用的评论。

5、时间性

有一些评论者的确是满腹经纶、学有专精，但是由于一个星期只能见到一至两次。由于时间所限，不能直接通知读者，可信度就会大打折扣。因为在短短的时间内，金市可能会发生翻天覆地的变化。精辟的剖析，虽然有很高的可读性，但是资料和数据可能都已过时，参考性就会降低。以电话方式进行的黄金评论，就会在时间上有很大的优势。

6、评论实例

据奥斯特道琼斯报道，由于股市和美元走弱，2002年7月8日纽约商品交易所8月期金收涨1。20美元，报312。50美元／盎司。1。20美元的涨幅意味着黄金自7月3日下挫后的小幅回升；但是，美元跌至5天来新低，股市也经历了获利回吐引发的下挫，8月期金却涨幅不大，交易商对此表示失望。这就是就说多数人认为8月期金不会只在当前的310美元至316美元之间波动，而交易商在等待美国经济状况的进一步明朗化，以及公司会计不规范事件的进展。有交易商认为，现在大家都在持仓观望，等待美元和股市的走势。舆论认为美元会继续走跌，但即使如此，黄金若想创新高，需要股市更加疲软，因此交易商期待诸如另一桩会计丑闻之类的事件打压股市。交易商称，如果没有外部消息，他们可能持仓观望一些时日。稳定的实际需求使黄金支撑位在310美元／盎司，但也缺乏利好将黄金拉涨至320美元／盎司之上。

伦敦现货金下午定盘报：311。70美元／盎司；5日为311。30美元／盎司。

美国现货金收盘金：312。90美元／盎司，上涨2。35美元；波幅：310。55美元／盎司～313。85美元／盎司。




第二十一章　信息收集和整理（3）




8月金（ＧＣＱ02）收报：312。50美元／盎司，上涨1。20美元；波幅：311。00美元／盎司～313。10美元／盎司。

三、怎样看传媒报价

专业黄金投资者，每天都在金银交易场或者投资公司炒卖黄金和其他的贵重金属，对每一只贵重金属的现货、期货走势都会了如指掌。但是如果您有本职工作，黄金投资只是您理财策略中的一部分的话，由于不能时时刻刻关注价格走势，资讯当然会慢人一步。即使有机会来临，如果把握不好买卖点，大好良机也会丧失。

随着信息时代的到来，各种资讯系统都十分发达。除了最直接的传呼机和手机短信以外，大银行及一些投资机构公司的大厅的电视机及路透社的终端系统中，都可以看到有关贵重金属的现货价和期货价。路透系统只有大公司才会使用，因为所有的汇价和金价都是通过人造卫星传送而来，信息都会在第一时间到达，经营成本不菲，每月的信息服务费都要达到一千多美元。在路透社终端系统上显示的主要是以下一些数据：

1）　该种贵金属的代码

2）　日期和时间

3）　当日最高价（Ｔｏｄａｙ’ｓ　　Ｈｉｇｈ）

4）　当日最低价（Ｔｏｄａｙ’ｓ　　Ｌｏｗ）

5）　刚成交价（Ｎｏｍｉｎａｌ）

6）　报价金号代码（Ｓｅｌｌｅｒｓ　Ｎａｍｅ）

黄金报价中所显示的“今日最高价”和“今日最低价”，是全日交易过程中曾经出现的最高成交价和最低成交价，每分每秒的价格变化都反映在刚成交价（Ｎｏｍｉｎａｌ）上。

在电视和报章上，每日也会有金价的报道。世界的金价是由世界上的几个主要的黄金市场共同决定的，报价的方式是用“盎司”来报价，惟独香港采用中国人习惯使用的“两”作为标识，海外的市场每盎司报价都是以美元为单位的。

通过连续的观察各个主要黄金市场的走势，可以看出黄金在二十四小时之内的价格变动。以香港为例，可以连续的观察澳洲、香港、新加坡、苏黎士、伦敦、纽约几大金市的价格走势。

在报价上有买入价（Ｂｉｄ　Ｐｒｉｃｅ）和卖出价（Ａｓｋ　Ｐｒｉｃｅ），期间存在这一个价格差（Ｓｐｒｅａｄ）。当投资者买入黄金时，是以ＢＩＤ来计算付费的。但其手中的贵金属在售出时，就要ＡＳＫ来计算。买卖的价差通常是很小的，但随着市场状况的变化，价差也会出现很大距离。比如，在大牛市时期，市场上的投资者都会希望买入黄金，很少希望卖出，这样以来卖出者的报价就会很高，买入者又不愿意花费那么高的价格买入，一次会出现较大的价格差。同样的情况也会出现在熊市里。

此外，列出一些主要黄金市场的代码：

港金报价　ＨＫＧＧ

港金报道　ＧＤＨＢ－Ｃ

伦敦金报价ＧＬＤＸ

伦敦金报道ＧＤＬＳ－Ｕ

纽约金报价ＧＬＤＸ

纽约金报道ＭＭＧＵ－Ｘ

纽约白银报价　ＭＭＳＵ－Ｖ

纽约白银报道　ＳＩＸＹ

金银期货　ＭＭＧＧ




第二十二章　如何解读经济数据（1）




一、经济因素对黄金价格影响

各种基本面因素中最重要的是经济因素，各国的经济面是该国货币汇率波动最强大的原动力，货币汇率的波动则推动着黄金价格不断波动。而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的，因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。

经济数据通常对外汇及黄金市场具有短期的冲击力，一些重要的数据甚至会成为当天各关联市场的重磅炸弹，将走势搅的天翻地覆。不过，即使再重要的数据，对市场的影响通常都是短线行为，不会从根本上改变趋势的方向。但是，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的好坏，当这种好坏出现变化的迹象时，就要小心了，市场往往会对此做出明白无误的反映。

在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度，这通常要涉及到预期值、前值和实际值的问题。西方国家的经济数据不但体系健全，而且官方和民间都会有大量的专业机构从事预测工作，在数据公布前，他们会发布对此项数据的预期值，当预期值好于前值时，常常会吸引投机者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛亦可能笼罩市场。由于国际汇率市场都是以美元为基础，而黄金与美元走势呈负相关，因此需要推测数据对美元的影响。

当实际值公布时，市场往往处于比较敏感的时刻，这时交易会非常频繁，市场的波动也可能非常剧烈。如果实际值好于前值和预期值，那么通常代表利好，反之则代表利空，如果与前值和预期值相差不大，往往只会引起一般的振荡，实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。比如，美国的非农就业数据前值为增长30万人，预期此次增长20万人，而实际公布值只有3万人的话，欧元或英镑可以在1分钟内狂飚超过100200点，而黄金则有可能上涨20美元左右。

在各国的经济数据中，以美国的经济数据最为重要，各个非美货币都会对美国的数据做出明显的反应，而欧元区数据对市场的刺激作用就要小很多，很难看到市场会对欧元区的数据做出激烈的反应，而日元是对数据最不敏感的币种，即使是对本国数据也一样，常常出现其他货币因数据刺激出现狂飚而日元无动于衷的局面。

通常来讲，各国的GDP通常都是最重要的，因为GDP是指标之王，而其他指标中，就业数据算是比较厉害的，下面是一些比较重要数据的列表，供投资者参考：

美国：GDP、经常帐赤字、非农就业人数、领先指数、消费者信心指数、零售销售

欧元区：GDP、消费者物价指数

德国：IFO经济景气指数、ZEW经济景气指数

英国：GDP、工业产出

日本：短观报告（唯一引发日元明显波动的数据，每季度公布一次）

二、对经济数据指标的解读

1、领先指数（Leading　Indicator）

领先指数（Leading　Indicator）；也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。

领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素：

1）　制造业平均每周工作量

2）　平均周申请失业金人数

3）　制造商新增消费品和原材料订单

4）　卖主交割执行情况其工厂延迟交货的百分比

5）　工厂和设备的合同、订单

6）　新增私人投资的营建许可

7）　M2货币供应量

8）　标准普尔500股票指数及股息收益。

9）　密歇根消费者信心指数

10）　生产成本与卖价间的差额。

倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。




第二十二章　如何解读经济数据（2）




领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。

通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。

当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味。

2　、国内生产总值（GDP）

GDP，即国内生产总值，英文名称Gross　Domestic　Product，通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。

GDP是按市场价格计算的国内生产总值，是指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。也就是说，日本公司在美国投资的工厂所创造的价值，也将计入美国的GDP。它涉及的是实实在在的经济活动。

从经济学来讲，国内生产总值有三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是所有常驻单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常驻单位的增加值之和；从收入形态看，它是所有常驻单位在一定时期内直接创造的收入之和；从产品形态看，它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。

当然，作为普通的投资者，我们没有必要去过多的探究GDP的经济学意义，我们所要关注的是GDP对外汇市场的影响

GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。

一般的来讲，若GDP维持较快的增速，将对该国货币会带来支撑，反之对该国货币起利空作用。这里的增长速度是一个相对的概念，假设A、B两国GDP的增速分别为1。5％和0。5％，尽管增速都不够快，但若这种速度维持一段时间，A国货币的走势将会好于B国货币。这里仅考虑的是GDP因素，实际的外汇走势还要综合其他因素来看，但GDP是最重要的经济数据之一，对外汇市场有着较大的影响。

西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公