证券市场基本知识读本-第16章
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规范证券公司代办股份转让系统，适度拓展转让系统功能；扩大公司债市场规模，大力开发低风险固定收益类产品，研究推出期权、期指等金融衍生产品。发挥资本市场配置作用，满足多层次、多样性融资和风险管理的需求。
其次，培育资本市场主体。一是提高上市公司的质量，支持优质企业辅导上市，积极鼓励上市公司通过吸收合并、注入优质资产等方式进行以市场为主导的、有利于公司持续发展的并购重组。温家宝总理指出，政府应从宏观上推进企业的发展和改革，特别是要进行公司治理结构的改造，使企业能够发展和盈利，并且能够可持续发展和盈利，这是决定股市最基础的东西。二是鼓励证券期货经营机构开展产品创新和服务创新，探索新的盈利模式，提高市场竞争力。三是规范引导社保基金、企业年金、保险资金、境外资金有序进入资本市场，发展以基金管理公司、保险公司和合格境外机构投资者为主导的机构投资者队伍。
第三，继续加强市场的基础性制度建设。面对市场的迅速发展，进一步提升市场运行安全和效率的任务依然艰巨。随着市场发展，违法违规和损害中小投资者利益行为呈现新特点。新入市个人投资者增长较快，对市场风险缺乏足够认识。针对这些问题，进一步加强法律法规体系的建设，加大执法力度，严格信息披露制度，提升透明度，不断改进和加强监管，完善市场相互制衡、自我约束和创新发展的机制，推动我国资本市场形成真正的资本约束和激励机制。
3、加强和改进金融监管，防范和化解金融风险
十七大报告指出，“加强和改进金融监管，防范和化解金融风险”，这不仅对建立安全高效的金融市场至关重要，而且对保护中小投资者利益具有重大意义。近年来我国资产证券化、货币化程度的快速提高，未来需要防止股市市值增长过快，确保市场健康、可持续性发展，避免市场出现反复，防范金融风险。
此外，2007年以来投资者入市踊跃，特别是新入市的个人投资者比重较大。一部分投资者尤其是新入市的投资者对证券知识缺乏系统了解，风险意识淡薄，风险承受能力较低，自我保护能力不足。在“赚钱效应”的驱动下，市场非理性投资行为上升，风险有所积聚。针对近期市场运行的新情况、新特点，持续深入地开展投资者教育工作，强化风险揭示、识别、防范和化解。投资者教育有助于培育成熟的投资理念，增强投资者风险意识，培育理性健康的股市文化，对于促进资本市场稳定运行和健康发展具有重要的现实意义。
三、十七大之后我国资本市场发展的几点展望
十七大报告提出，要确保到二０二０年实现全面建成小康社会的奋斗目标，其中人均国内生产总值到二０二０年要比二０００年翻两番。这将给我国资本市场发展带来新的机遇和空间。
1、市场规模将持续上升
我们预计，未来3年中国GDP仍有望保持年均10％以上的实际增长，名义增长速度将达到15％以上。2010年，股票总市值占GDP的比重有望达到150％，基本与目前M2与GDP的比例相当。股票总市值规模将接近59万亿元，相当于目前的2倍。
2、金融创新将层出不穷
创业板市场有望在不久后推出，为风险投资提供便利的退出渠道，从而极大地推动自主创新的发展。股指期货推出后，市场功能将更加完善。备兑权证的推出将进一步活跃市场。股指期货和备兑权证推出将为市场创新提供最基本的工具，各种产品创新有望真正兴起。融资融券业务在准备良好的情况下，也会在近年适时推出。
3、对国民经济的作用越来越大
2007年，市场的融资规模将突破6000亿元，其中首次发行占60％左右；未来3年，市场融资规模将以15％左右的速度增长，2010年的融资规模将可能达到9000亿美元；未来央企的整体上市会使增发的规模突破首次发行。创业板的推出将为自主创新的开展起到关键作用，有力推动我国创新型国家的建设。在我国金融体系中，直接融资的比重会有较大幅度的提升。上市公司将成为我国国民经济的中坚力量，资本市场也将有力推动我国产业结构的调整与升级。
4、对外开放的步伐将加快
证券市场的对外开放包括通过证券市场实行资本流动的对外开放和证券服务业的对外开放两个方面，前者是指B股市场开放、境内企业海外上市、外资企业在华上市、实行QFII和QDII制度等，通过循序渐进的方式，最终实现人民币的可自由兑换和资本项目下的完全开放；后者是指券商、基金管理公司、投资咨询公司等证券服务业的“引进来”和“走出去”，属于WTO承诺中有关服务业贸易的内容。
在资本市场对外开放方面：2002年11月，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》即QFII正式出台。2007年6月，中国人民银行宣布允许符合条件的银行、基金公司、保险机构可采取各自方式，按照规定集合境内资金进行相关境外理财投资 ，QDII正式启动。2007年8月，宣布“港股直通车”计划。
在证券服务业对外开放方面：2002年6月，中国证监会发布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》，并于7月1日正式实施。2007年5月，中美第二次战略对话宣布，中国将在2007年下半年恢复审批证券公司的设立，逐步扩大符合条件的合资证券公司的业务范围，将 QFII投资总额度提高至300亿美元；允许具有经营人民币零售业务资格的外资法人银行发行人民币银行卡。2007年12月，中美第三次经济战略对话中，双方金融服务业开放又取得重大突破。
随着今后对外开放程度的加深，我国资本市场和证券业将进一步全球化、国际化。
后 记
2007年是中国证券市场快速发展的一年。随着市场规模扩大、形势日渐复杂、参与者热情不断高涨，投资者教育工作愈发凸现出其重要性。针对这一情况，根据证监会的统一部署，上证所投资者教育中心组织了“证券市场基础知识十讲”，刊发于上海证券报等权威媒体，得到了市场各方的广泛肯定。现将此系列文章编印成册，以进一步普及证券投资知识，服务于广大投资者。
本书内容涵盖了证券市场结构、股市投资步骤、价值投资方法、公司治理理论、投资者教育、证券市场历史、国际市场风险案例、交易所的发展、我国资本市场战略等多个方面，相信会为读者全面认识证券市场、做出正确投资决策有所帮助。
本书在编写过程中，得到了申银万国证券研究所、国泰君安证券风险监管总部、国泰君安证券研究所、上海证券公司研发中心、平安证券综合研究所、东方证券、机构投资者服务有限公司、上海世基投资顾问有限公司等业内知名机构的鼎力协助，在此一并致谢。
由于本书涉及内容较多，各章作者来自不同单位，加之编撰时间仓促，书中难免有不妥之处，敬请读者批评指正。
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